28第二十八章 策略升级(1/2)

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#第二十八章策略升级





一月三日，陈默回到港岛办公室，开始规划新一年的战略。





过去一个月他去了内地两次，陪父母过节，顺便视察深圳团队。业务运行平稳，但增长放缓??汇率套利策略的容量已经到了瓶颈，跨市场价差的利润空间也在收窄。市场在变化，策略必须跟着变。





周婷的桌上堆满了资料。她负责策略研发，新的一年第一件事就是升级现有策略。





"我做了个初步方案。"她递给陈默一份文件，"核心思路是用机器学习替换传统统计模型。"





陈默翻了翻。文件中列了几种模型：LSTM神经网络、随机森林、梯度提升树。每种模型都有对应的训练数据、参数设置和预期收益。





"你打算从哪个策略入手？"





"先从汇率套利开始。"周婷说，"这个策略的数据最全，历史回测覆盖五年，适合训练。"





陈默点点头。机器学习确实是个方向。传统统计模型依赖线性关系，但市场的非线性特征越来越多，尤其是汇率这种受政策影响大的品种。机器学习能捕捉更复杂的模式。





"成本多少？"





"服务器上个月的电费就两万多。加上数据采购和人力成本，每个月大概五万港元。"





"可以。"陈默说，"先做三个月试点，看效果再说。"





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一月中旬，陈默召集团队开新年启动会。





会议室里坐着十二个人。策略组、风控组、技术组、合规组，各有人代表出席。周建国坐在一角，他是新加入的顾问，不参与日常管理，但会在关键决策上提供意见。





"今年的目标很明确。"陈默开门见山，"管理规模从三百五十亿扩大到五百亿，新增策略两条，开拓欧美市场。"





王磊翻了翻手里的文件。"市场风险方面，美联储还在加息周期尾声，美元可能见顶。如果美元走弱，我们的汇率套利策略会承压。"





"我已经让周婷在做升级了。"陈默说，"新的机器学习模型应该能适应这种变化。"





"还有个问题。"张志明举手，他是从深圳飞过来的，穿着运动服，看起来不太正式，"内地那边的策略也需要更新。现在的版本是去年夏天开发的，市场环境变了，参数要重新校准。"





"下个月我去深圳，顺便做个全面review。"陈默说。





会后，陈默单独留下了周建国。





"周总，您之前说的合作，我想再谈谈。"





周建国笑了。"什么事？"





"内地业务那边，我想引入外部资金。不是您的，是其他的。我想把内地和香港的业务彻底分开，各自独立运营。"





"为什么？"





"风险隔离。"陈默说，"如果内地出问题，不影响香港。反过来也一样。"





周建国思考了一会儿。"这个思路是对的。但你怎么保证两边的投资人不会互相比较收益？如果香港收益高，内地的人会眼红；如果内地收益高，香港的人会抱怨。"





"所以我要设计不同的策略方向。"陈默说，"香港的策略偏稳健，内地的策略偏进取。两边各有侧重，不会直接比较。"





周建国点了点头。"你考虑得挺周密的。我可以帮你介绍几个可靠的资金方。但条件是，我要一个观察席的席位，不参与决策，只看数据。"





"成交。"陈默伸出手。





两人握手，正式达成合作意向。





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二月初，陈默飞往深圳。





这次带了周婷和王磊一起去。三个人在深圳待了四天，对内地业务做了一次全面审查。





审查的结果有喜有忧。





好消息是，内地三个策略的收益保持稳定，最大回撤控制在百分之三点五以内，符合预期。坏消息是，策略容量已经接近上限??汇率套利策略的日交易量已经达到十亿人民币，再增加资金，滑点会吃掉大部分利润。





"需要考虑新的策略方向。"周婷在返程的飞机上说。





"什么方向？"





"商品期货。内地的大宗商品市场很大，铜、铁矿石、原油都有套利机会。"

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陈默想了想。商品期货确实是个好方向，而且跟现有策略相关性低，可以起到分散风险的作用。
  

  

  
"你回去做个调研方案，我来找资源。"他说。
  

  

  
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三月初，陈默联系了几个行业内的人，收集商品期货的数据。
  

  

  
信息量很大。内地的商品期货市场规模是全球最大的之一，每日成交-->>

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