28第二十八章 策略升级(2/2)

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额超过两万亿人民币。其中铜和铁矿石是流动性最好的两个品种，价差存在但波动较大。
  

  

  
"波动大是好事。"周婷分析道，"价差越大，套利空间越大。"
  

  

  
"但风险也更大。"王磊提醒，"商品期货受政策和天气影响很大。比如铁矿石，澳洲的矿山罢工就能让整个市场剧烈波动。"
  

  

  
"所以需要动态风控。"陈默说，"策略上线后，我要看到实时风险敞口。一旦出现异常，系统能自动减仓。"
  

  

  
"这个功能我们之前就有。"王磊说，"但商品期货的风险指标更复杂，需要重新设计。"
  

  

  
"那就重新设计。"
  

  

  
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四月，商品期货策略进入开发阶段。
  

  

  
周婷带领技术团队花了六周时间，完成了策略的框架搭建和回测。结果令人惊喜：策略在历史数据上的年化收益达到百分之十八，最大回撤只有百分之四点二。
  

  

  
"这个数据太好了。"陈默拿着报告，反复看了几遍，"有没有过度拟合的可能？"
  

  

  
"我们做了样本外测试。用过去两年的数据做训练，然后在前两年做回测，结果依然不错。"周婷说，"不过样本量有限，还需要更多时间验证。"
  

  

  
陈默点点头。过度拟合是量化交易中常见的问题??模型在历史数据上表现完美，但实盘一跑就崩。周婷的测试方法是对的，但还需要继续观察。
  

  

  
"先小资金试水。"他说，"一亿人民币，跑三个月。如果数据稳定，再扩大规模。"
  

  

  
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五月，商品期货策略正式上线。
  

  

  
第一批资金是一亿人民币，由内地私募产品承接。策略运行第一周，收益为正千分之一点五，略高于预期。第二周一千八。第三周两千。
  

  

  
"数据很健康。"王磊在周报中写道，"风险敞口稳定，没有异常波动。"
  

  

  
陈默松了口气。三条策略同时运行，加上原有的两条，团队现在有五条策略在跑，覆盖了外汇、股票、商品三个市场。
  

  

  
但这个成功也带来了新问题：人不够用。
  

  

  
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六月初，陈默发现团队开始超负荷运转。
  

  

  
周婷每天工作到凌晨，策略研发进度跟不上市场需求。技术团队也在招人，但简历筛选和面试花了不少时间。王磊则忙于合规事务??内地监管近期加强了对量化交易的审查，他们需要准备大量材料。
  

  

  
"我需要招聘。"陈默在例会上说，"策略组至少再加两个人，技术组加三个人，合规组加一个。"
  

  

  
"预算够吗？"有人问。
  

  

  
"够。"陈默说，"去年的利润大部分都还在账上，拿出来一部分用于扩张是合理的。"
  

  

  
招聘很快启动。陈默通过猎头发布职位，同时让团队成员内推。两周内收到了几十份简历，经过筛选，录用了五个人。
  

  

  
新人的加入缓解了团队的压力，但也带来了磨合期。周婷要花时间去带新人，策略研发进度短暂放缓。但她是个好老师，不到一个月，新人就能独立处理部分工作。
  

  

  
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七月，陈默收到香港大学EMBA的入学邀请。
  

  

  
上次是MBA，这次是EMBA，对象不同??EMBA面向有管理经验的人士，课程更注重战略和管理。陈默的职位已经是亚太区总裁，读EMBA比MBA更合适。
  

  

  
"你要再去读书？"张志明听到消息后有点惊讶。
  

  

  
"周末上课，不耽误工作。"陈默说，"而且同学都是企业家，能拓展人脉。"
  

  

  
"那你忙得过来吗？"
  

  

  
"忙不过来也得忙。"陈默笑了笑，"这是投资，不是负担。"
  

  

  
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九月初，陈默正式入学香港大学EMBA。
  

  

  
班级里有十二个人